鹿港文化:2017年影视齐发力 买入评级

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  本公司首要经纪各式各样的编织法羊毛Y;原因公司公告,2014年11月,有效期100%股权收买,走进影视培养地产疆土;207月15日,地平线卫星电视业51%股权,影视全速前进力更变坚挺,收买普罗维登斯影片过剩的49%股权一件商品估计2017年持续促进;207月15日,为了胜过的创作、方法影视剧,公司出资的1亿元使充满准备全资分店老虎机游戏,并养育股份3060万元达到文艺科学与技术51%股权,应用大知识技术辅佐影视剧全速前进;2016年3月,公司使停止流通增长,总共筹集了10亿元。,内幕7亿元将讨价过高互联网网络影视剧一件商品。公司纺织事情稳步开展。,电视业担任全速前进持续起作用。

  ■世纪长龙、浙江定命、老虎机游戏共同发力精品影视剧事情。

  1)奇纳影片票房收入2016亿,仅年复一年增长,奇纳影片商业界延缓,头部满足价钱为杰出的。奇纳影片商业界的开展大意已逐步表现。,出口影片将相称撬动票房收入的独一要紧要素。,本世纪初的影片发行事情,最最出口。

  2)在细分担任中,两颗星。、录像机平台的创作能力不休鼓舞上下文。,头戏依然是首要的电视业台。、平台竞赛的稀缺资源,拿 … 来说,保藏的价钱是1500万元。。

  世纪长龙、天一影片以创作优良的电视业担任开端。,有使产生剧目的资源和力。。

  3)奇纳方法录像机商业界的不休扩张,催化,16年,1-11个月,全部方法有561个方法剧一系列。,点击量达亿次。内幕,开头方法剧满足发动者平台回放VoLU,腾讯录像机的《结果增压涡轮有情爱》16年11月播充分达11亿,腾讯录像机的全面录像机量曾经庞大地鼓舞。。追溯16年,互联网网络剧使产生基准不休晋级,有九扇旧门。、他来了,请闭上你的眼睛等等及其他。。

  7月15日,公司准备全资分店老虎机游戏,极度的互联网网络影视资源到了I,互联网网络影视相称前途的战术作主旨发言。在方法剧地产向团开展的大意下。,具有专业满足创作能力的机构,如CENTU、天一影片曾经相称稀缺资源。。

  ■使充满提议:纺织职业稳步开展16年,电视业担任全速前进持续起作用。跟随影视地产逐步回归LOGO 教学语言,团满足杰出的要紧性。公司有效期龙、普罗维登斯影片、老虎机游戏的精品电视业担任事情、方法剧事情、影片发行事情,格外地出口影片,估计是,17年的影视全速前进将持续起作用。。由于公司赢利将持续养育脊椎,咱们估计鹿港培养16-18年净赢利区别对待为亿元、亿元、亿元,每股进项为人民币/股。、元/股、元/股。指的是影片和电视业可比较的公司,2017规定35X估值,6个月的确切的目的价钱,授予买A评级。

  ■风险激励:影视全速前进的开展在水下计议。、满足接管风险更大。

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